L’interesse degli investitori istituzionali per Regeneron Il mercato biofarmaceutico continua a mostrare movimenti finanziari di grande rilievo, con ingenti capitali che si spostano su player ormai consolidati. Pinnacle Associates Ltd., per citare un esempio emblematico, ha incrementato la propria quota in Regeneron Pharmaceuticals del 22,1% durante il terzo trimestre. Dai documenti depositati presso la SEC emerge che il fondo detiene ora 84.191 azioni della società, per un valore che si aggira intorno ai 47,34 milioni di dollari. Non si tratta affatto di un caso isolato. Altri pesi massimi del panorama finanziario stanno scommettendo pesantemente sull’azienda. State Street Corp e Franklin Resources hanno effettuato piccoli aggiustamenti al rialzo, mentre Dodge & Cox ha incrementato la propria posizione addirittura del 64,6%, arrivando a possedere oltre 3,8 milioni di azioni. Anche Loomis Sayles & Co. e Norges Bank hanno rafforzato di recente le loro partecipazioni, portando la quota complessiva attualmente in mano agli investitori istituzionali all’83,31%.
Movimenti interni e andamento in borsa Mentre i grandi fondi comprano, ai vertici operativi dell’azienda si registrano alcune fisiologiche prese di beneficio. Il vicepresidente senior Jason Pitofsky ha recentemente liquidato 2.036 azioni a un prezzo medio di 778,52 dollari, un’operazione da oltre 1,5 milioni di dollari che gli lascia comunque un solido portafoglio personale di 4.272 azioni. Un movimento del tutto simile, anche se di entità decisamente minore, ha coinvolto il direttore Arthur F. Ryan, il quale ha ceduto 100 azioni. Nell’ultimo trimestre gli insider hanno venduto sul mercato un totale di 5.274 azioni per un controvalore di 4,14 milioni di dollari, pur mantenendo saldamente il controllo sul 7,02% della società. Sul fronte puramente borsistico, le azioni di Regeneron hanno aperto le contrattazioni di venerdì a 759,82 dollari, navigando in un range annuale compreso tra 476,49 e 821,11 dollari. Parliamo di un colosso finanziario con una capitalizzazione di mercato di 80,33 miliardi di dollari e indicatori di liquidità, come il current ratio a 4,13, decisamente rassicuranti per gli analisti.
Trimestrale sopra le attese e dividendi in crescita I dati di bilancio non fanno che confermare questa solidità di fondo. I risultati trimestrali pubblicati a fine gennaio hanno superato nettamente le aspettative di Wall Street. L’azienda ha registrato un utile per azione di 11,44 dollari, battendo il consenso degli analisti di ben 70 centesimi. I ricavi complessivi hanno toccato quota 3,88 miliardi di dollari, segnando una crescita del 2,5% su base annua. Segnali positivi arrivano anche sul fronte della remunerazione degli azionisti: la società ha deciso di staccare un dividendo trimestrale aumentato a 0,94 dollari per azione, distribuito a inizio marzo. Questa mossa porta il rendimento annualizzato allo 0,5% con un payout ratio prudente e sostenibile fissato al 9,05%. Guardando in prospettiva, il mercato stima un utile per azione di 35,92 dollari per l’anno fiscale in corso.
Nuove promesse all’orizzonte: il caso Crinetics Se colossi come Regeneron attirano enormi flussi di capitale per via della loro stabilità, l’attenzione del settore si concentra parallelamente su realtà più agili e in forte espansione commerciale. Durante la recente 46esima conferenza annuale sulla sanità organizzata da TD Cowen, i vertici di Crinetics Pharmaceuticals hanno delineato una traiettoria di crescita molto interessante. L’azienda sta vivendo un passaggio fondamentale, evolvendosi da una struttura puramente focalizzata sulla ricerca e sviluppo a una vera e propria organizzazione commerciale. Il lancio negli Stati Uniti del farmaco PALSONIFY per il trattamento dell’acromegalia ne è la prova più tangibile. I primi riscontri sul campo sono concreti: ricavi per 5,4 milioni di dollari nel solo primo trimestre, oltre 200 nuovi pazienti che hanno iniziato la terapia e una base di più di 125 medici prescrittori unici.
Strategie di mercato e sviluppi clinici futuri Il nuovo trattamento si presenta sul mercato con un prezzo di listino di 290.000 dollari all’anno. Il direttore finanziario, Tobin Schilke, ha rassicurato la platea degli investitori sulla tenuta finanziaria del progetto, confermando che l’azienda dispone di liquidità sufficiente per operare tranquillamente fino al 2030. Riguardo alle sempre delicate questioni delle coperture assicurative americane, oltre la metà dei pazienti ha già ottenuto rimborsi rapidi. Per chi invece si trova ad attendere l’iter burocratico, Crinetics ha attivato un programma di avvio rapido che fornisce gratuitamente un mese di terapia. Oltreoceano l’azienda ha incassato un fondamentale parere positivo dal CHMP per il paltusotine, aprendo di fatto la strada a una possibile approvazione in Europa prevista per maggio, che verrà affrontata con una strategia commerciale mirata nazione per nazione. Le prospettive a lungo termine dell’azienda poggiano interamente su una solida pipeline di piccole molecole mirate ai recettori GPCR. Tra i progetti più promettenti spicca l’atumelnant, in procinto di entrare in Fase 3 per l’iperplasia surrenalica congenita, affiancato da nuovi programmi sperimentali per i disturbi endocrini attualmente nelle primissime fasi di sperimentazione clinica.